پایان نامه تأثیرمتغیرهای تشکیل دهنده جریانات نقدی(اجزای اصلی و غیر اصلی)بر پیش بینی جریان نقد آتی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران

دانشگاه آزاد اسلامی

واحد رشت

دانشکده مدیریت و حسابداری

گروه آموزشی حسابداری

پایان نامه تحصیلی جهت اخذ درجه کارشناسی ارشد

رشته: حسابداری               گرایش: حسابداری

عنوان:

تأثیرمتغیرهای تشکیل دهنده جریانات نقدی (اجزای اصلی و غیر اصلی) بر پیش بینی

جریان نقد آتی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران

استاد راهنما:

دکتر محمود صمدی لرگانی

استاد مشاور:

دکتر بهنام گیلانی نیا

آبان 1392

برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

فهرست مطالب

عنوان                                                                                                      صفحه

چکیده……………………………………………………………………………………………………………………..1

فصل اول: کلیات پژوهش

1.1 مقدمه………………………………………………………………………………………………. 3

2.1بیان مسئله…………………………………………………………………………………………… 3

3.1اهداف پژوهش……………………………………………………………………………………… 6

4.1ضرورت تحقیق……………………………………………………………………………………… 6

5.1 فرضیه‌های پژوهش…………………………………………………………………………………. 8

6.1جامعه و نمونه آماری………………………………………………………………………………… 8

7.1روش تحقیق………………………………………………………………………………………… 9

8.1  تعریف مفاهیم و واژگان عملیاتی………………………………………………………………… 10

9.1 ساختار کلی تحقیق……………………………………………………………………………….. 11

فصل دوم: ادبیات تحقیق

1.2مقدمه……………………………………………………………………………………………… 13

2.2مبانی نظری………………………………………………………………………………………… 13

1.2.2.جریان نقد …………………………………………………………………………………… 13

1.1.2.2 نحوه محاسبه جریان‌های وجوه نقد………………………………………………………… 16

2.1.2.2 رابطه بین سود خالص بعد از مالیات با جریان نقدی حقوق صاحبان سهام…………………… 19

3.1.2.2 رابطه بین جریان نقدی حسابداری با جریان نقدی حقوق صاحبان سهام…………………….. 20

4.1.2.2 جریان‌های نقدی برگشتی…………………………………………………………………. 20

2.2.2 تکنیک های پیش‌بینی………………………………………………………………………… 21

3.2.2 مدل های پیش‌بینی…………………………………………………………………………… 22

1.3.2.2 مدل میانگین متحرک………………………………………………………………………. 22

2.3.2.2 مدل نمو هموار ساده………………………………………………………………………. 23

3.3.2.2 مدل نمو هموار دوبل………………………………………………………………………. 23

4.2.2مفهوم و اهمیت جریان نقد……………………………………………………………………. 24

5.2.2جریان‌های نقد آزاد و مدیریت سود…………………………………………………………… 26

6.2.2مزایای صورت جریان‌های نقد………………………………………………………………… 27

7.2.2ماهیت صورت‌های جریان نقد………………………………………………………………… 28

1.7.2.2 تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی………………………………………………………….. 29

2.7.2.2 ابزارهای اصلی تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی…………………………………………… 30

3.7.2.2 نسبت‌های مالی……………………………………………………………………………. 30

1.3.7.2.2نسبت‌های نقدینگی……………………………………………………………………… 31

2.3.7.2.2نسبت‌های فعالیت………………………………………………………………………. 31

3.3.7.2.2نسبت‌های اهرمی……………………………………………………………………….. 31

4.3.7.2.2نسبت‌های سودآوری……………………………………………………………………. 32

8.2.2  ارتباط میان نسبت‌ها و پیش‌بینی جریان نقد آتی………………………………………………. 32

1.8.2.2 معرفی نسبت‌ها……………………………………………………………………………. 33

1.1.8.2.2 نسبت‌های کفایت………………………………………………………………………. 33

2.1.8.2.2 نسبت‌های کارایی………………………………………………………………………. 34

9.2.2نسبت‌های مالی مبتنی بر صورت جریان‌های نقدی…………………………………………….. 35

10.2.2 رویکردهای سود و جریان نقد آتی…………………………………………………………. 40

3.2 پیشینه پژوهش……………………………………………………………………………………. 43

4.2 خلاصه فصل……………………………………………………………………………………… 56

فصل سوم: روش های تحقیق

1.3 مقدمه…………………………………………………………………………………………….. 59

2.3 طرح مسئله‌ی تحقیق……………………………………………………………………………… 59

3.3 روش تحقیق……………………………………………………………………………………… 61

4.3 قلمرو تحقیق……………………………………………………………………………………… 62

5.3 ابزار گردآوری اطلاعات………………………………………………………………………….. 62

6.3 روش گردآوری اطلاعات…………………………………………………………………………. 63

7.3 جامعه آماری، روش نمونه‌گیری و حجم نمونه…………………………………………………….. 63

8.3 فرضیه‌های تحقیق…………………………………………………………………………………. 65

9.3متغیرهای تحقیق و نحوه اندازه‌گیری آن‌ها………………………………………………………….. 66

10.3 مدل تحقیق:…………………………………………………………………………………….. 66

11.3پایایی و اعتبار ابزار تحقیق………………………………………………………………………. 67

12.3روش تجزیه و تحلیل داده‌ها…………………………………………………………………….. 67

13.3مدل‌های آماری و مراحل عمومی آزمون‌های آماری………………………………………………. 68

1.13.3 مدل رگرسیون……………………………………………………………………………… 69

2.13.3 آزمون خطی بودن………………………………………………………………………….. 70

3.13.3 آزمون خود همبستگی………………………………………………………………………. 71

4.13.3 آزمون همسانی واریانس‌ها…………………………………………………………………. 72

5.13.3 آزمون نرمال بودن پسماندها………………………………………………………………… 73

6.13.3 همبستگی………………………………………………………………………………….. 73

7.13.3 ضریب همبستگی (r)……………………………………………………………………… 74

8.13.3 ضریب تعیین (²r)…………………………………………………………………………. 75

14.3  خلاصه فصل………………………………………………………………………………… 76

فصل چهارم: برآورد مدل،تجزیه و تحلیل داده ها

1.4 مقدمه…………………………………………………………………………………………….. 78

2.4 بررسی آماره‌های توصیفی متغیرهای فرضیه اول…………………………………………………… 78

3.4آزمون‌های مربوط به فرضیه اول تحقیق…………………………………………………………….. 80

1.3.4 ضرایب همبستگی……………………………………………………………………………. 80

2.3.4 آزمون‌های تعیین روش تخمین مدل………………………………………………………….. 81

4-4 بررسی آماره‌های توصیفی متغیرهای فرضیه دوم تحقیق…………………………………………… 84

4-5 آزمون‌های مربوط به فرضیه دوم تحقیق…………………………………………………………… 85

4-5-1 ضرایب همبستگی………………………………………………………………………….. 86

4-5-2 آزمون‌های تعیین روش تخمین مدل…………………………………………………………. 86

4-5-3 آزمون فرضیه اول تحقیق……………………………………………………………………. 87

4-6 آزمون مانایی متغیرها……………………………………………………………………………… 89

4-7 خلاصه فصل…………………………………………………………………………………….. 90

فصل پنجم: نتیجه های تحقیق

1.5 مقدمه………………………………………………………………………………………………………………………. 92

2.5 خلاصه تحقیق…………………………………………………………………………………………………………….. 92

3.5 خلاصه نتایج آزمون فرضیه‌ها……………………………………………………………………………………………. 92

1.3.5 فرضیه اول…………………………………………………………………………………………………………… 92

2.3.5 فرضیه دوم…………………………………………………………………………………………………………… 94

4.5 محدودیت‌های تحقیق…………………………………………………………………………………………………….. 95

5-5 پیشنهادهای مبتنی بر نتایج تحقیق………………………………………………………………………………………. 96

5-6 پیشنهاد برای تحقیقات آتی………………………………………………………………………………………………. 97

منابع فارسی:…………………………………………………………………………………………………………………….. 99

فهرست جداول

عنوان                                                                                                                 صفحه

جدول 2-1: محاسبه جریان‌های نقدی حقوق صاحبان سهام……………………………………………. 17

جدول 2-2: محاسبه جریان نقدی آزاد…………………………………………………………………. 18

جدول 2‑3: خلاصه تحقیقات انجام‌شده در داخل کشور……………………………………………….. 54

جدول 2‑4: خلاصه تحقیقات انجام‌شده در خارج از کشور……………………………………………. 55

جدول 3 – 1: انتخاب نمونه آماری بر اساس حذف سیستماتیک……………………………………….. 64

جدول 3 – 2 صنعت‌های منتخب نمونه بورس اوراق بهادار……………………………………………. 65

جدول 4-1: آماره‌های توصیفی فرضیه اول…………………………………………………………….. 79

جدول 4-2: ضرایب همبستگی فرضیه اول…………………………………………………………….. 81

جدول 4-3: عامل تورم واریانس فرضیه اول…………………………………………………………… 81

جدول 4-4: آزمون F لیمر فرضیه اول…………………………………………………………………. 82

جدول 4-5: آزمون هاسمن فرضیه اول………………………………………………………………… 82

جدول 4-6: خروجی نرم‌افزار مدل فرضیه اول………………………………………………………… 83

جدول 4-7: آماره‌های توصیفی فرضیه دوم……………………………………………………………. 85

جدول 4-8: ضرایب همبستگی فرضیه دوم……………………………………………………………. 86

جدول 4-9: آزمون F لیمر فرضیه دوم………………………………………………………………… 87

جدول 4-10: آزمون هاسمن فرضیه دوم………………………………………………………………. 87

جدول 4-11: خروجی نرم‌افزار مدل فرضیه دوم………………………………………………………. 88

جدول 4-12: آزمون مانایی متغیرها…………………………………………………………………….. 89

چکیده

پیش‌بینی جریان‌های نقدی یکی از اهداف مهم گزارشگری مالی است زیرا اطلاعات مهمی را برای استفاده‌کنندگان درون و برون‌سازمانی فراهم می‌سازد. در تصمیم‌گیری‌های اقتصادی پیش‌بینی مالی فعالیت مهمی محسوب می‌شود زیرا جریان‌های نقدی مبنایی برای فعالیت های عملیاتی، بازده سرمایه گذاری و سود پرداختی بابت تأمین مالی، مالیات بر درآمد، فعالیت های سرمایه گذاری و فعالیت های تأمین مالی می باشد.

هدف اصلی این مطالعه آزمون توان اجزای اصلی و غیر اصلی جریان‌های نقد برای پیش‌بینی جریان‌های نقدی آتی است. در راستای هدف پژوهش، دو فرضیه تدوین شده است که بر این اساس تأثیر هر یک از اجزای جریانات نقد بر پیش‌بینی جریان نقد آتی مورد سنجش قرار گرفته است. بدین منظور تعداد 106 شرکت از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1385 الی 1389 به عنوان نمونه انتخاب گردیده است و به منظور بررسی قابلیت پیش‌بینی اقلام مذکور از ضریب همبستگی پیرسون و تجزیه و تحلیل رگرسیون با داده‌های ترکیبی استفاده شده است.

نتایج حاصل از این پژوهش نشان می‌دهد که بین متغیرهای فروش و هزینه‌های عملیاتی (به عنوان اجزای اصلی جریان‌های نقدی) و جریان‌های نقدی آتی رابطه منفی و معنادار و بین متغیر بهای تمام‌شده کالای فروش رفته (به عنوان جزء اصلی دیگر جریان‌های نقدی) و جریان‌های نقدی آتی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.

همچنین بین متغیرهای بهره، مالیات و خالص سایر تحقق یافتنی ها (به عنوان اجزای غیر اصلی جریان وجه نقد) و جریان‌های نقدی آتی رابطه منفی و معنادار وجود دارد.

واژگان کلیدی: جریان نقدی، اجزای اصلی و غیر اصلی جریان نقد، جریان نقد آتی

براي دانلود متن كامل پايان نامه اينجا كليك كنيد